昨日，貴州茅臺股價盤中突破千元大關。機構和外資不斷抱團進場，隨著貴州茅臺股價的一路攀升，白酒板塊走勢強勁，多只白酒股破百元。2019年上半年收官之際，貴州茅臺和白酒板塊成績亮眼。為何茅臺“酒勁”這么大?

182.64億元大紅包今發放

從消息面來看，昨日貴州茅臺分配的現金紅利將進行股權登記，現金紅利今日發放。據悉，此次分紅的現金紅利高達182.64億元，為歷年之最。

2013年至2018年間，貴州茅臺已累計發放578.95億元的紅利。其中，2013年分紅45.41億元，2014年分紅49.95億元，2015年分紅77.52億元，2016年分紅85.26億元，2017年分紅提高至138.2億元，2018年再次提高至182.64億元。

不可否認的是，貴州茅臺在分紅逐年遞增的背后，是2013年至2018年營收和凈利潤雙雙都有不同程度的增長。

一組數字或許可以證明。2013年，貴州茅臺營業總收入311億元，歸屬于上市公司股東凈利潤151億元。2018年，貴州茅臺營業總收入772億元，歸屬于上市公司股東凈利潤為352億元。

4月24日，貴州茅臺披露2019年一季報。報告期內，公司實現營收216.44億元，同比增長23.92%。

這已是貴州茅臺連續第14個季度實現營收和凈利潤均同比正增長。4月26日，中信建投證券發布研報稱，維持貴州茅臺“買入”評級，目標價1150元。兩個月后，貴州茅臺股價沖破1000元。

今年漲幅超過60%

進入2019年后，貴州茅臺的股價一路猛漲，從最低的582.02元漲到了目前的超千元，整體上漲幅度超過了60%，總市值也超過1.2萬億元。6月24日，貴州茅臺盤中漲幅超2%，股價一度突破999元。

這完全符合券商的預期。此前，華泰證券、華創證券、招商證券、國信證券、太平洋證券、東興證券、東北證券等均在今年給貴州茅臺“買入”評級。其中，太平洋證券給出了1030元/股的目標價，東興證券給出的目標價為1052元/股，國信證券給出了1040.4元/股的目標價，招商證券給出了1100元/股的目標價，華創證券則最高給出了1150元/股的目標價。

白酒板塊漲勢喜人

實際上，昨日早盤上漲的不僅是貴州茅臺，白酒板塊更是集體爆發，其中，五糧液盤中最大漲幅逾4%，股價最高觸及118.47元/股，再創歷史新高。瀘州老窖、古井貢酒等白酒股也均有不同程度的上漲。

從數據來看，今年以來，白酒板塊漲勢喜人。Wind數據顯示，截至昨日上午收盤，白酒板塊年初以來漲幅已超過70%，最新總市值超過2.2萬億元。

財經分析

年報推高券商目標價

茅臺酒產量并不高，所以供需矛盾持續加劇，甚至會出現一瓶難求的局面。

3月28日，茅臺集團董事長、總經理李保芳出席博鰲亞洲論壇時表示，茅臺現在全年的產量只有6000多萬瓶。

同一日，貴州茅臺發布2018年年報。年報稱，貴州茅臺完成茅臺酒及系列酒基酒產量7.02萬噸、同比增長10.08%。貴州茅臺在年報中還稱，從市場看，公司著力提高供給體系的質量，深入推進營銷轉型升級，取消茅臺酒價格“雙軌制”，全力“控價穩市”，市場反應總體平靜、符合預期。

年報披露的第二天，高盛上調貴州茅臺的目標價至1016元。當日國內券商華創證券、中信建投給出1000元目標價，太平洋證券給出1030元目標價。

此外，根據今年第一季度基金重倉股情況，貴州茅臺位居基金前十大重倉股的第二位，僅次于中國平安。

股價暴漲符合價值投資邏輯

就貴州茅臺成為千元股一事，產城會高級研究員任禮軍指出，作為流通市值第二大的藍籌股，貴州茅臺估價破千符合投資者、研究機構的一致預期。“去年年初和今年年初茅臺股價破千似乎已經成為共識，券商研究報告、私募公募基金的股票評級、機構投資者一直看好貴州茅臺的長期價值投資。”任禮軍說，尤其是貴州茅臺財務報表每次都超出市場預期的前提下，股價暴漲符合價值投資邏輯。

任禮軍指出，作為國酒類商標的擁有者，茅臺集政策性、稀缺性、高端性為一體，在產量把控、經銷商管理、定價體系、營銷推廣、質量把控方面實力強勁，“茅臺股票連續14個季度營收凈利正增長正是茅臺作為中國高端白酒品牌的真實寫照。”

而白酒板塊的集體爆發，任禮軍認為，是因為白酒行業往往呈現一榮俱榮、一損俱損的局面，龍頭企業貴州茅臺表現良好，五糧液、酒鬼酒、古井貢酒等上市公司營收、股價走勢均超出其他板塊。

“白酒作為大消費概念中的權重板塊，長期以來都是機構投資配置的首選，白酒板塊的抗風險性展露無遺。”任禮軍說，從近階段白酒板塊的表現來看，白酒行業在一級消費市場的表現已經主要取決于居民消費習慣和能力。

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27年前兩只千元股“物是人非”

北青報記者梳理后發現，貴州茅臺并不是A股歷史上首只千元股，也并不是股價最高的千元股。27年前，滬市“老八股”曾經誕生了兩只千元股，其中飛樂股份股價盤中一度漲至3550元，而另外一只突破千元的股票名為真空電子，最高時股價2587.5元，兩只股票的最高點均是1992年5月25日創造的。

彼時，A股市場股票非常稀少，想買股票的人卻非常多，并且初期并沒有設置漲停板制度，導致當時這些老股票遭到爆炒，一天就翻幾番的情況并不少見。

不僅如此，A股市場初期的時候，每只股票的面值都是不同的，從幾元到幾百元不等。飛樂股份當時面值是100元，1992年1月10日，股價就達到了1007.40元，這也是A股歷史上第一只千元股。而真空電子，最初的發行價就高達365元，僅僅一年半的時間里，真空電子的股價就連翻6倍，1992年4月14日，龍頭真空電子股價突破千元至1030.10元(不復權)，此后也是一路上漲至最高點。

不過隨著市場的規范，股票的價格沒有再出現過如此的輝煌。如今飛樂股份早已經變成了*ST中安，真空電子也變成了云賽智聯，截至昨日上午收盤，兩只股票的價格分別為1.79元和7.88元。

本組文/本報記者 張蕊 統籌/余美英