5月22日，國內女裝服飾集團拉夏貝爾發布公告表示，集團通過收購LACHA APPAREL II SàRL 60%股權以間接獲得法國服飾品牌(專題閱讀)Naf Naf余下60%股權的交易即將完成，Naf Naf將成為拉夏貝爾旗下的附屬公司。去年6月底，拉夏貝爾以2080萬歐元從VIVARTE SAS手中買下了Naf Naf 40%的股權。

2017年上海拉夏貝爾服飾股份有限公司首次IPO成功，募集資金約16.4億元。2018年，拉夏貝爾開始操作對Naf Naf的收購，這也是拉夏貝爾上市后的首個收購對象。

操作收購前，也就是2017年，拉夏貝爾營業收入增長5.24%達89.99億元，創了歷史新高，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤下降6.29%至4.99億元。當時，從品類來看女裝是拉夏貝爾業績貢獻的主要功臣。

拉夏貝爾收購的Naf Naf也與拉夏貝爾年輕系女裝的風格一致，其產品以簡潔活潑的設計風格深受25至30歲年齡段女性消費者喜愛，在法國、意大利、西班牙及比利時等國家擁有494個零售點。

但是，2017年9月上市后拉夏貝爾開始頻繁依靠融資急速擴張，截至2018年12月31日，門店數量高達9269家。

激增的門店并沒有為拉夏貝爾帶來高收入。與2017年業績大相徑庭，拉夏貝爾2018年實現營業收入(總額法)101.76億元，同比下降2.58%;凈利潤-1.60億元，同比下降132.00%。

極速擴張、業績陡降，必然加劇資金壓力。而據公開數據顯示，Naf Naf在截至2016年8月31日止的財年內虧損770萬歐元，截至2017年8月31日的財年則錄得凈利潤10萬歐元。

依據收購Naf Naf的相關協議，交易完成日期將延長至7月1日，買方須以立即可用資金通過銀行電匯于完成日期后不遲于15個營業日內償付代價合計3534萬歐元約合2.7億人民幣至托管賬戶，為緩解資金壓力，拉夏貝爾選擇向一家獨立于且與公司及其關連人士并無關連的財務機構貸款不超過3800萬歐元約合2.9億人民幣。

在資金負擔加劇的情況下，又收購虧損公司，拉夏貝爾將迎接嚴峻的考驗。拉夏貝爾收購Naf Naf之后的下一步如何走，也將成為外界持續關注的焦點。